今年以来，天翔环境风波不断。1月初被立案调查后，5月13日，天翔环境等来了证监会的调查结果，被确认不存在两项违规，一项是实控人违规资金占用，另一项是违规借贷。之前，媒体曾报导天翔环境不存在大股东资金占用和违规借贷的问题，证监会的调查坐实了这一猜测，这也为投资者向天翔环境赔偿获取了具体的证据。

1月初，天翔环境因信格兰违规被立案调查；3月8日，还包括实控人邓亲华在内的四名天翔环境股东被立案调查；3月21日，董秘王培勇被立案调查。可见天翔环境的内控漏风漏雨。不仅如此，天翔环境的债务危机愈演愈烈。

截至2019年4月30日，天翔环境及子公司总计将逾期债务合计金额大约16．33亿元，占到公司最近一期经审核的净资产的90．28％。屋漏偏逢当夜雨，天翔环境这间大厦的窟窿，或许是被内部人凿的。

两项违规证监会证实了两项信息透露违规违法事件，都直指实控人邓亲华。一项为失控人违规闲置资金。

2018年1月1日至2018年7月17日，天翔环境为实际掌控人邓亲华获取资金总计27．4亿元，归属于关联交易。而仅接到偿还大约6．4亿元，另有近20亿的债务大坑仍未填平。而关联交易中间方叫作成都正其机械设备生产有限公司。

天翔环境再行向成都正其机械设备生产有限公司转款，成都正其随后将涉及款项转至邓亲华掌控或登录的主体。甚至，在2018年上半年天翔环境展开的民间借贷中，也有非常一部分通过这种方式落到了邓亲华的腰包。另一项就是天翔环境并未及时透露为关联方获取借贷的情况。

2018年1月15日，邓亲华与许某杰签定《贷款合约》，誓约邓亲华向许某杰借款5000万元；同日，天翔环境向许某卓越不具《借贷函》，允诺为邓亲华前述借款获取保证担保。后因借款逾期，许某杰呈交仲裁，判决天翔环境分担连带偿还债务责任。资金不翼而飞，借贷偷窥不报，这个掌控人或许在天翔环境前进的道路上，凿了一个个陷阱，自毁前程。天翔环境实际掌控人邓亲华资金占用当然，我们不应将天翔环境目前的艰苦境遇，全部归结到某个人身上。

天翔环境在转入环保领域时，开局是幸福的。2016年天翔环境环保业务贡献营业收入激增多达4倍，高达9．33亿元，占到比86．89％。在初尝扩展式发展的甜头之后，就开始恣意刁难。2018年上半年天翔环境业绩断崖式暴跌。

更为差劲的是，由于天翔环境在业务的拓展上面尤其保守，必要造成公司陷于财务危机。实控人在公司遇上困境的时候，仍然中饱私囊，这往往沦为烧死上市公司的最后一棵稻草。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新曾回应，在A股市场，一些大股东往往把上市公司当成“唐僧肉”，当作自己的私有财产，利用上市公司的高信用展开融资，相当严重伤害中小股东的利益。

＊ST凯迪，也曾被批评过大股东“猫”上市公司。5月12日晚，江苏警方发布公告，康得投资集团有限公司董事长、康得新复合材料集团股份有限公司大股东及实际掌控人钟玉，因涉嫌犯罪被警方采行刑事强制措施。虽然未提到涉嫌犯罪的明确原因，但是与康得新此前传出的122亿元存款“不翼而飞”涉及。

今年年初，康得新经常出现15亿元的债券债权人，沦为今年债市第一雷。握过百亿现金却无法兑付，这就引发了证监会的猜测，而多方证据直指大股东擅自侵吞存放在于北京银行西单分行122．1亿元存款。

这之后，康得新就出了“＊ST康德”。去年年底，证监会还对＊ST健千、＊ST工新和＊ST天业等三家公司的资金占用和违规借贷不道德做出处置，对有关责任人给与了顶格处分。“猫”上市公司实控人“猫”上市公司并不少见，带给的结果往往是一个支离破碎的“烂摊子”和一顶无以摘取的“＊ST”帽子。

资金占用的方式，往往都是通过关联交易的方式来掩饰违规。一般呈现出这几种特征：交易输掉一般为有限公司股东或涉及方，有较强的利益输送动机；标的资产基本质量不欠佳、溢价偏高，合理性众说纷纭；缴纳方式以现金居多，且金额较小；程序上部分交易还不存在回避股东大会、较慢交易的指控。

这种交易方式清面上并不违规，并且在资金流入后监管可玩性较为大。如何阻止“猫不道德”，健上市公司和中小股东安全性？生态资本论指出，首先公司要强化内控，对上市公司董监高更进一步细化赴任拒绝，指明涉及责任。警觉少数人掌控公司权力，特别是在是在经营状况走下坡路的公司，一些实控人往往都会铤而走险。证监会也要强化事中监管，增大面谈成倍和力度，让上市公司“吸血鬼”无所遁形。

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